Обращение ценных бумаг — сложный процесс, в котором принимают участие
многие профессионалы фондового рынка. Для организации данного процесса
необходимо существование развитой сети специализированных лицензированных
институтов, совершенной нормативной базы, квалифицированных аттестованных
специалистов.
Многие практические
вопросы невозможно полностью и однозначно регламентировать законом,
инструкцией, положением. Именно поэтому целесообразно использовать опыт,
представленный в виде правил, стандартов, разработанных саморегулируемыми
организациями.
Существование
реального обращения ценных бумаг позволит решить не только частные проблемы
отдельных физических и юридических лиц, но и реализовать эффективное движение
капитала, что приведет к значительным положительным сдвигам в экономике.
В соответствии со статьей 2 Федерального закона Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» обращение ценных бумаг происходит путем
заключения гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на
именные эмиссионные ценные бумаги.
Именные эмиссионные
ценные бумаги являются особым видом товара. В результате любой сделки
происходит передача прав, которые они предоставляют своему владельцу.Так, статья 146 Гражданского
кодекса Российской Федерации (ГКРФ)
гласит, что права передаются в порядке уступки требований (цессии).
Согласно; статье 28
Федерального закона «О рынке ценных бумаг» формами удостоверения права
собственности на эмиссионные ценные бумаги могут быть:
права владельцев на эмиссионные
ценные бумаги документационной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если
сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам
депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии);
права
владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска
удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя
реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии — записями по счетам депо в депозитариях.
Именные эмиссионные
ценные бумаги в процессе своего обращения проходят через систему регистрации, в
которой ведется учет всех владельцев ценных бумаг, а также операций (сделок),
производимых на фондовом рынке,
Большая часть рабочего времени
регистратора уходит на обработку сделок с ценными бумагами, среди которых
выделяется переход прав собственности вследствие реализации процедуры купли
-продажи.
Основным документом, на основании
которого заключается сделка, является договор. В Гражданском кодексе Российской
Федерации(ГК РФ) перечислены все
типы договоров, которые могут использоваться в процессе предпринимательской
деятельности.
Основной проблемой, возникающей перед
регистратором в процессе регистрации сделок, является определение момента
перехода прав собственности. Дело в том, что сам факт заключения договора для
ценных бумаг не является полным завершением сделки. Возникает проблема
осуществления передачи ценных бумаг одновременно сихоплатой (принцип
поставки против платежа).
В соответствии со ст. 29
Федерального закона «О рынке ценных
бумаг«
право собственности на предъявительскую
документарную ценную ) бумагупереходит к приобретателю:
• в
случае нахождения ее сертификата у владельца —
в момент передачи этого сертификата приобретателю;
• в случае хранения
сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг и/или учета прав на
такие ценные бумаги в депозитарии — в
момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя;
Право
собственности на именную без документарную ценную бумагу переходит к
приобретателю:
• в
случае учета прав на ценные бумаги у .лица, осуществляющего депозитарную
деятельность, — с момента внесения
приходной записи по счету депо приобретателя;
в
случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента внесения приходной записи по
лицевому счету приобретателя;
право собственности на именную документарную ценную бумагу
переходит к приобретателю:
• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги
в системе ведения реестра — с момента
передачиему сертификата ценной
бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя. далее